鄉親阿...J丟喜愛歹玩阿...
如果你花上幾天的時間跟蹤一下市場﹐研究研究投資﹐再看看財經電視頻道﹐你也許就會
發現自己的身邊充滿了各種不確定性。股市是漲還是跌？哪只共同基金會成為閃亮之星？
利率下一步將走向何處？
然而﹐當你退後一步時﹐你又會驚奇地發現﹐實際上能夠確定的東西也有很多。當然﹐你
永遠也無法準確知道未來數日、數週的股市走勢。但是當談到理財時﹐有許多真理是你無
法辯駁的。其中就包括以下12條。
1. 由簡入奢易﹐由奢入簡難
隨著工資不斷提高﹐你的生活水準可能也會水漲船高﹐外出吃飯的次數增加了﹐換了更好
的車﹐甚至還會買更大的房子。
這些都是情有可原的。總是壓制自己的欲望也不利於充分享受生活。不過﹐生活水準的不
斷提高也是要付出代價的。由於你的生活方式變得越來越費錢﹐要想退休就會變得沒那麼
容易﹐因為你需要賺更多的錢來維持高水準的生活方式。當然﹐為了能夠退休﹐你也可以
削減各類開銷。不過﹐一旦你習慣了某種生活標準﹐要想再降低下來就十分困難了。
2. 欲壑難填
在削減開支和努力提高現有生活水準之間﹐多數人會選擇後者。他們永遠都想要更好的車
、更大的房子、更高的薪水。而一旦得償所願﹐他們很快就又變得不滿足。
學術界將之稱為"享樂適應"(hedonic adaptation)或是"快樂水車"。當升職或是新房
新車帶給我們的興奮逐漸消退時﹐我們又會開始去追求別的東西﹐如此周而復始。
3. 欠債還錢
欠債還錢是天經地義的事情。不過我依然很想知道那些大量透支信用卡、欠下大筆車貸、
房貸的人是怎麼想的。他們究竟打算如何償還這些欠款？或者說他們是否就打算把債務留
給後代﹐來個父債子償呢？
4. 靚車、高檔時裝並非財富的象徵。相反﹐這些東西表明一個人曾經很有錢﹐或者說選
擇了借錢消費。花了這些錢後﹐這些人變得更窮了。
5. 你的家人也許是你最大的財務負擔。
毫無疑問﹐你很清楚養育孩子、供他們念書要花多少錢。但家庭開支往往不止於此。如果
你的成年孩子或者你退休的父母財務上出現了問題﹐你可能還要向他們伸出援手。
因此﹐在孩子離開家獨自開始生活前﹐你要教會孩子多存錢、理智地進行投資。同時也不
要害怕和父母討論他們財務問題。
6. 投資者的三大敵人。
他們是：通貨膨脹、稅和投資成本。實際上﹐如果將這三個因素都考慮進來﹐你會發現自
己的投資組合根本就不賺錢。
比如﹐你購買了一個投資債券的共同基金﹐收益率為5%﹐如果基金的年費是1%﹐你的收益
率就會降到4%﹔如果你適用的所得稅率為25%﹐美國政府還要從這些收益中提走1/4﹐這樣
收益率就降到了3%﹔要是通貨膨脹率恰好又是3%呢？可以這麼說﹐至少稅務機關和你的基
金經理是賺錢的。
7. 增加高風險的投資能夠降低總體風險水平。
只要研究一下投資組合中每項投資的回報情況﹐你就會知道整個投資組合的總體回報。但
是﹐投資組合的總體風險水平卻不能這樣簡單地累加。
想想黃金類股。是的﹐它們的走勢十分不穩定。但是由於黃金類股在其他投資遭遇重挫時
往往會逆市上揚﹐因此﹐把該類股加入投資組合中能夠降低投資組合的總體風險。
8. 多元化大雜燴。
進行廣泛的分散投資﹐不僅能降低投資風險﹐還能保證你總能持有一些市場上最熱門的投
資。然而﹐如果你進行了分散投資﹐投資組合中不可避免地會有一些投資的表現達不到市
場的平均水平。可別因此討厭它們﹐今年表現不好的投資很有可能會在下一年成為你的大
救星。
9. 並非所有的高風險都有高回報。
不論是股票基金還是個股﹐短期內都會出現大幅地下跌。但它們兩者的相似之處也就僅限
於此。如果你有一只投資極為分散的股票基金﹐如果它出現了下跌﹐你幾乎可以肯定它總
有一天會反彈回來﹐並在長期內給你帶來可觀的回報。但如果你持有的一只個股大幅下挫
﹐無論你等多長時間﹐都不敢肯定它哪天會出現反彈。
10. 多數投資者都無法跑贏大盤。
這一點不需要統計數據來證明。簡單的邏輯分析就能讓人一目瞭然。
在計入成本之前﹐投資者總體的回報率與大盤一致﹔在計入成本之後﹐投資者總體的回報
率就要遜於大盤了。實際上﹐投資者作為一個整體﹐它們的投資回報率落後於大盤的部分
就是他們的投資成本。這並不意味著你就沒有機會跑贏大盤。但是﹐要想做到這一點﹐你
不但要智力超群﹐而且還要成功克服投資成本的影響。這並不是一件容易的事情﹐很少有
人能在長期內持續跑贏大盤。
11. 改變是要付出代價的。
當你賣出一種投資﹐而買進另一種投資時﹐你的回報率不一定就會因此提高。但是﹐改變
卻一定會帶來成本。當然﹐如果你在一個退休帳戶中買進和賣出免傭金的共同基金﹐那就
另當別論了。而其他多數交易可能都會涉及傭金或是稅金﹐甚至有可能兩者都涉及。因此
﹐在你下一次進行交易前﹐一定要仔細、認真地考慮考慮。
12. 最好的投資策略就是存錢。
即便你是挑選股票、基金的高手﹐如果你不在市場上投入大量的資金﹐也不會有機會賺大
錢。因此﹐如果你想成為成功的投資者﹐首先就要成為一個勤勤懇懇的儲蓄者。
發現自己的身邊充滿了各種不確定性。股市是漲還是跌？哪只共同基金會成為閃亮之星？
利率下一步將走向何處？
然而﹐當你退後一步時﹐你又會驚奇地發現﹐實際上能夠確定的東西也有很多。當然﹐你
永遠也無法準確知道未來數日、數週的股市走勢。但是當談到理財時﹐有許多真理是你無
法辯駁的。其中就包括以下12條。
1. 由簡入奢易﹐由奢入簡難
隨著工資不斷提高﹐你的生活水準可能也會水漲船高﹐外出吃飯的次數增加了﹐換了更好
的車﹐甚至還會買更大的房子。
這些都是情有可原的。總是壓制自己的欲望也不利於充分享受生活。不過﹐生活水準的不
斷提高也是要付出代價的。由於你的生活方式變得越來越費錢﹐要想退休就會變得沒那麼
容易﹐因為你需要賺更多的錢來維持高水準的生活方式。當然﹐為了能夠退休﹐你也可以
削減各類開銷。不過﹐一旦你習慣了某種生活標準﹐要想再降低下來就十分困難了。
2. 欲壑難填
在削減開支和努力提高現有生活水準之間﹐多數人會選擇後者。他們永遠都想要更好的車
、更大的房子、更高的薪水。而一旦得償所願﹐他們很快就又變得不滿足。
學術界將之稱為"享樂適應"(hedonic adaptation)或是"快樂水車"。當升職或是新房
新車帶給我們的興奮逐漸消退時﹐我們又會開始去追求別的東西﹐如此周而復始。
3. 欠債還錢
欠債還錢是天經地義的事情。不過我依然很想知道那些大量透支信用卡、欠下大筆車貸、
房貸的人是怎麼想的。他們究竟打算如何償還這些欠款？或者說他們是否就打算把債務留
給後代﹐來個父債子償呢？
4. 靚車、高檔時裝並非財富的象徵。相反﹐這些東西表明一個人曾經很有錢﹐或者說選
擇了借錢消費。花了這些錢後﹐這些人變得更窮了。
5. 你的家人也許是你最大的財務負擔。
毫無疑問﹐你很清楚養育孩子、供他們念書要花多少錢。但家庭開支往往不止於此。如果
你的成年孩子或者你退休的父母財務上出現了問題﹐你可能還要向他們伸出援手。
因此﹐在孩子離開家獨自開始生活前﹐你要教會孩子多存錢、理智地進行投資。同時也不
要害怕和父母討論他們財務問題。
6. 投資者的三大敵人。
他們是：通貨膨脹、稅和投資成本。實際上﹐如果將這三個因素都考慮進來﹐你會發現自
己的投資組合根本就不賺錢。
比如﹐你購買了一個投資債券的共同基金﹐收益率為5%﹐如果基金的年費是1%﹐你的收益
率就會降到4%﹔如果你適用的所得稅率為25%﹐美國政府還要從這些收益中提走1/4﹐這樣
收益率就降到了3%﹔要是通貨膨脹率恰好又是3%呢？可以這麼說﹐至少稅務機關和你的基
金經理是賺錢的。
7. 增加高風險的投資能夠降低總體風險水平。
只要研究一下投資組合中每項投資的回報情況﹐你就會知道整個投資組合的總體回報。但
是﹐投資組合的總體風險水平卻不能這樣簡單地累加。
想想黃金類股。是的﹐它們的走勢十分不穩定。但是由於黃金類股在其他投資遭遇重挫時
往往會逆市上揚﹐因此﹐把該類股加入投資組合中能夠降低投資組合的總體風險。
8. 多元化大雜燴。
進行廣泛的分散投資﹐不僅能降低投資風險﹐還能保證你總能持有一些市場上最熱門的投
資。然而﹐如果你進行了分散投資﹐投資組合中不可避免地會有一些投資的表現達不到市
場的平均水平。可別因此討厭它們﹐今年表現不好的投資很有可能會在下一年成為你的大
救星。
9. 並非所有的高風險都有高回報。
不論是股票基金還是個股﹐短期內都會出現大幅地下跌。但它們兩者的相似之處也就僅限
於此。如果你有一只投資極為分散的股票基金﹐如果它出現了下跌﹐你幾乎可以肯定它總
有一天會反彈回來﹐並在長期內給你帶來可觀的回報。但如果你持有的一只個股大幅下挫
﹐無論你等多長時間﹐都不敢肯定它哪天會出現反彈。
10. 多數投資者都無法跑贏大盤。
這一點不需要統計數據來證明。簡單的邏輯分析就能讓人一目瞭然。
在計入成本之前﹐投資者總體的回報率與大盤一致﹔在計入成本之後﹐投資者總體的回報
率就要遜於大盤了。實際上﹐投資者作為一個整體﹐它們的投資回報率落後於大盤的部分
就是他們的投資成本。這並不意味著你就沒有機會跑贏大盤。但是﹐要想做到這一點﹐你
不但要智力超群﹐而且還要成功克服投資成本的影響。這並不是一件容易的事情﹐很少有
人能在長期內持續跑贏大盤。
11. 改變是要付出代價的。
當你賣出一種投資﹐而買進另一種投資時﹐你的回報率不一定就會因此提高。但是﹐改變
卻一定會帶來成本。當然﹐如果你在一個退休帳戶中買進和賣出免傭金的共同基金﹐那就
另當別論了。而其他多數交易可能都會涉及傭金或是稅金﹐甚至有可能兩者都涉及。因此
﹐在你下一次進行交易前﹐一定要仔細、認真地考慮考慮。
12. 最好的投資策略就是存錢。
即便你是挑選股票、基金的高手﹐如果你不在市場上投入大量的資金﹐也不會有機會賺大
錢。因此﹐如果你想成為成功的投資者﹐首先就要成為一個勤勤懇懇的儲蓄者。
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